Самый быстрорастущий бизнес Tencent заслуживает вашего внимания

1. Каковы "другие" предприятия Tencent?
2. Насколько быстро растут сегменты платежных и облачных услуг?
3. Помня о подводных камнях

Акции Tencent ( NASDAQOTH: TCEHY ) недавно упал после того, как во втором квартале показатели китайского технического гиганта пропустили оценки аналитиков в верхней и нижней строке. Основным виновником этого стало замедление роста его подразделения по видеоиграм, которое пострадали из-за отсроченных разрешений на PUBG и Fortnite , резкого запрета на Monster Hunter: World и временного приостановления всех разрешений на лицензии на видеоигры в Китае.

Эта новость звучит ужасно, так как онлайн-игры принесли более трети дохода Tencent за квартал. Однако бизнес Tencent в области социальных сетей, рекламы и потокового мультимедиа остается сильным, и многие инвесторы, по-видимому, упустили из виду силу своего сегмента «другие компании», который ежегодно увеличивал выручку на 81% до 17,5 млрд. Юаней (2,54 млрд. Долларов США) и составлял 24%. верхней линии компании.

Источник изображения: Getty Images.

Давайте внимательнее посмотрим на эти «другие» компании, почему они перерастают другие подразделения Tencent и как они могут компенсировать замедление в видеоиграх в долгосрочной перспективе.

Каковы "другие" предприятия Tencent?

Большая часть «других» доходов Tencent поступает от ее платежного и облачного бизнеса.

Tencent имеет две основные платежные платформы, Tenpay и WeChat Pay (также известные как WePay). Tenpay - это функция, похожая на PayPal, которая была разработана для более старого приложения Tencent для обмена сообщениями QQ. Платформа была в конечном итоге расширена до ее более новой мобильной платформы обмена сообщениями, WeChat, как WeChat Pay (также известный как WePay и Weixin Pay). Эти две платформы в настоящее время часто называют платформой с едиными платежами.

В прошлом году Analysys International сообщила, что Tenpay / WeChat Pay контролируют 40% рынка мобильных платежей в Китае, что делает его второй по величине платформой платежей после Alipay, поддерживаемой Alibaba . По оценкам Analysys, Alipay по-прежнему контролирует 53% рынка, но это представляет собой резкое падение с 70% в 2014 году.

Tencent интегрирует WeChat Pay в свою растущую экосистему мини-программ WeChat и онлайн-офлайн-услуг, которые предлагают доставку еды, онлайн-покупки, проезд и другие услуги для 1,06 миллиарда активных пользователей платформы обмена сообщениями в месяц. Alibaba интегрирует Alipay в свои собственные рынки Taobao и Tmall.

Tencent и Alibaba одновременно инвестируют или расширяют список розничных продавцов, которые предлагают специальные скидки для пользователей WeChat Pay или Alipay. Таким образом, обе компании имеют все шансы получить прибыль от развития Китая на безналичном рынке, ориентированном на мобильные устройства. И Tencent, и Ali Financial, дочерняя компания Ant Financial (которая управляет Alipay), предлагают микрозаймы и продукты для управления активами.

Источник изображения: Getty Images.

Tencent также владеет третьей по величине платформой облачной инфраструктуры в Китае после облачной платформы Alibaba Cloud и China Telecom . Tencent Cloud предоставляет свои облачные хранилища и вычислительные мощности предприятиям малого и среднего бизнеса.

Tencent остается слабым игроком на этом рынке, но все еще привлекает крупных партнеров, таких как IBM, и крупных клиентов, таких как гигант DiDi. Алфавитный Google - который недавно усилил его связи с Tencent с соглашениями о перекрестном лицензировании, совместными инвестициями и мини-программой WeChat - также сообщается о партнерстве в облачных сервисах с Tencent в Китае.

Насколько быстро растут сегменты платежных и облачных услуг?

Tencent не раскрывает точные цифры роста выручки для своих платежных и облачных бизнесов.

Но во время Групповой звонок Главный директор по стратегии Джеймс Митчелл заявил, что платежная единица «поддерживала устойчивый рост», поскольку объемы коммерческих платежей в автономном режиме ежегодно увеличивались на 280% (впервые превысив половину от общего объема транзакций), а среднедневные объемы операций выросли на 40%. Общий размер MAU мобильных платежей Tencent также превысил 800 миллионов в конце июня.

Митчелл сказал, что доход от облачных услуг Tencent "удвоился" за год и "углубил проникновение в ключевые сектора, включая финансы, Smart Retail и коммунальные услуги". Митчелл также отметил, что подразделение «установило стратегическое партнерство с некоторыми системными интеграторами, чтобы предлагать индивидуальные облачные сервисы и расширять наше проникновение в автономном режиме».

Валовая прибыль Tencent для «других» бизнесов выросла на 2,5 процентных пункта в годовом исчислении до 24,9%, чему способствовал рост микрозайма, процентный доход и другие комиссии, связанные с финансовыми операциями.

Это более низкая валовая прибыль, чем услуги с добавленной стоимостью (59%) или бизнес онлайн-рекламы (37,4%), но первый фактически снизился из года в год, так как последний остался на прежнем уровне. Таким образом, расширение маржи своего «другого» бизнеса может в конечном итоге компенсировать смягчение маржи в его основном бизнесе видеоигр и социальных сетей.

Помня о подводных камнях

Рост платежей и облачного бизнеса Tencent обнадеживает, но инвесторы не должны полагать, что это серебряная пуля для всех ее игровые проблемы , Эти быстрорастущие предприятия все еще сталкиваются с жесткой конкуренцией со стороны конкурентов, таких как Alibaba, и более жестких правила финтех может ограничить рост своих микрозаймов и других рискованных предприятий.

На данный момент инвесторы должны следить за этими «другими» бизнесами, но они должны помнить, что будущее Tencent по-прежнему в основном зависит от игрового бизнеса и онлайн-рекламы.

Похожие